對(duì)于2021年全國煤炭價格的(de)走勢，業内基本已經形成了(le)定論--即重心上移，尤其是動力煤(613, -1.00, -0.16%)。
造成這(zhè)一情況的(de)原因還(hái)是整體供需情況，預計2021年動力煤需求将繼續保持增長(cháng)勢頭，而煤炭主産地增産潛力不足等因素将繼續對(duì)供給端形成制約。
需求端
煤炭需求主要與宏觀經濟增長(cháng)、替代能源發展等因素有關。2021年，是我國實施“十四五”規劃開局之年、全面建設社會主義現代化(huà)國家新征程開啓之年，全國經濟将繼續回升，受國外疫情緊張影(yǐng)響，大(dà)量工業訂單回流至國内，工業用(yòng)電需求穩定增長(cháng)，專家預測今年GDP增速有望增至8.5%。
在這(zhè)一基礎上，預計火電發電量和(hé)下(xià)遊行業煤炭需求将繼續保持增長(cháng)态勢，發電用(yòng)煤需求也(yě)将持續增長(cháng)。
中國電力企業聯合會發布的(de)《2020-2021年度全國電力供需形勢分(fēn)析預測報告》預計，2021年全社會用(yòng)電量增速前高(gāo)後低，全年增長(cháng)6%-7%。
在此帶動下(xià)，業内預計2021年規模以上總發電量同比将增長(cháng)超過5%。從各種清潔能源電源裝機增長(cháng)情況來(lái)看，中電聯預計2021年全國基建新增發電裝機容量1.8億千瓦左右，其中非化(huà)石能源發電裝機投産1.4億千瓦左右。預計2021年底全國發電裝機容量23.7億千瓦，同比增長(cháng)7.7%左右。非化(huà)石能源發電裝機容量達到11.2億千瓦左右，占總裝機容量比重上升至47.3%，比2020年底提高(gāo)2.5個(gè)百分(fēn)點左右。
在新能源增長(cháng)滿足部分(fēn)新增發電需求之後，剩下(xià)的(de)新增需求還(hái)是需要火電來(lái)滿足。中國煤炭報之前發文稱，預計2021年全年火電發電量将增加超過3000億千瓦時(shí)，按照(zhào)煤電發電量占火電發電量90%來(lái)測算(suàn)，煤電發電量需要增加約2700億千瓦時(shí)，相應的(de)發電耗煤将增加1億噸左右。
其他(tā)行業方面，在GDP增速有望增至8.5%的(de)情況下(xià)，鋼材、水(shuǐ)泥需求也(yě)将保持較高(gāo)的(de)增速，投資增長(cháng)将繼續帶動動力煤需求保持一定增長(cháng)。
但考慮到地産新開工面積和(hé)基建投資增速或将回落，鋼鐵、建材煤炭需求乏力；疊加散煤消耗或繼續下(xià)行，業内預計煤炭消費量同比增加5%左右。
供應端
中國煤炭工業協會紀委書(shū)記人(rén)張宏指出，2021年的(de)國内煤炭供需将呈現緊平衡态勢，煤炭供應保障方面仍存壓力。特别是現在晉陝蒙三省産量已占到全國煤炭産量的(de)70%，靠這(zhè)三個(gè)省保持全國煤炭供應，壓力很大(dà)。
國家統計局數據顯示，2020年“三西地區(qū)”生産原煤274340.7萬噸，占全國原煤産量的(de)71.37%，占比較2019年增加0.87個(gè)百分(fēn)點；較2019年增加10295.2萬噸，增長(cháng)3.90%，遠(yuǎn)大(dà)于全國0.9%的(de)增長(cháng)。
煤炭生産重心進一步西移，加劇了(le)煤炭産需錯配傾向，沿海沿江地區(qū)面向晉陝蒙地區(qū)動力煤的(de)剛性需求不斷增加，促使北(běi)方港口動力煤市場(chǎng)的(de)供需彈性不斷放大(dà)。
産量的(de)高(gāo)度集中也(yě)使得(de)部分(fēn)省份的(de)政策行爲對(duì)全國供應所造成的(de)影(yǐng)響被動放大(dà)，2020年内蒙古倒查20年就是例子。
而針對(duì)煤礦領域的(de)安全、環保等各項政策舉措在2021年隻會進一步趨緊，不會放松。
此外，受近年來(lái)煤炭行業去産能政策的(de)影(yǐng)響，南(nán)方以及東北(běi)等非主産地産能少，安全等級低，開采條件差、資源枯竭的(de)煤礦均屬于淘汰對(duì)象，而大(dà)部分(fēn)省份在2019年底已經基本完成了(le)“十三五”期間的(de)去産能目标。
2020年年底南(nán)方地區(qū)省份又集中關停了(le)年産9萬噸以下(xià)煤礦，這(zhè)些煤礦雖然産能較小，但對(duì)當地局部供需的(de)影(yǐng)響很大(dà)。
随著(zhe)上述煤礦的(de)關停，部分(fēn)省份煤炭供應缺口進一步加大(dà)，而相應的(de)其他(tā)供應渠道尚需開拓，且短期内難以行之有效，緻使局部地區(qū)供需矛盾加劇。
中電聯預計，2021年全國電力供需總體平衡、局部地區(qū)高(gāo)峰時(shí)段電力供應偏緊甚至緊張。分(fēn)區(qū)域看，東北(běi)、西北(běi)電力供應存在富餘；華東電力供需平衡；華北(běi)電力供應偏緊，其中，河(hé)北(běi)和(hé)山東電力供應偏緊，通(tōng)過跨省區(qū)電力支援，可(kě)基本保障電力供應，内蒙古西部電網電力供應偏緊，在風電出力銳減時(shí)，多(duō)個(gè)月(yuè)份将可(kě)能需要采取有序用(yòng)電措施；華中電力供需緊張，主要是湖南(nán)用(yòng)電高(gāo)峰時(shí)段電力供應緊張，極端氣候情況下(xià)湖北(běi)、江西可(kě)能出現一定電力缺口；南(nán)方區(qū)域電力供需緊張，其中，廣東、雲南(nán)、廣西均存在較大(dà)錯峰限電風險。
可(kě)以看出，電力緊張的(de)省份基本都在南(nán)方地區(qū)，而這(zhè)也(yě)正是煤炭主要調入地，雖然南(nán)方地區(qū)可(kě)以通(tōng)過進口煤來(lái)補充，但實際進口數量取決于政策及執行情況。
如果2021年全年繼續控制煤炭進口總量，并且爲了(le)防止年底缺煤的(de)情況再次發生，從年初就開始均勻管控進口，那麽不僅全年進口沒有增量，還(hái)會導緻國内供應相對(duì)偏緊。
在全年繼續控制煤炭進口總量的(de)前提下(xià)，爲了(le)緩解中短期尤其是沿海地區(qū)供需緊張情況，如果前幾個(gè)月(yuè)增加進口，後期進口量還(hái)會減少。
也(yě)就是說完全放開進口煤管控的(de)可(kě)能性較小，煤炭進口量大(dà)幅增加的(de)可(kě)能性微乎其微，内貿煤依舊(jiù)是供應的(de)主力。
再來(lái)看看目前的(de)供需情況，雖然下(xià)遊采購(gòu)放緩，但并不是沒有需求，不論是電廠還(hái)是港口，煤炭庫存整體均偏低，一旦春節後下(xià)遊複工情況較好，需求釋放将是必然。
疊加目前仍然處于高(gāo)位的(de)産地和(hé)港口煤價，2021年煤炭價格重心整體上移将是必然。據悉，2020年環渤海5500大(dà)卡市場(chǎng)煤均價大(dà)約在565元/噸，預計2021年将有明(míng)顯提升。
滿世集團期貨中心經理(lǐ)李俊峰曾表示，“樂(yuè)觀看待2021年煤價，上半年缺口難補，煤價高(gāo)位振蕩，支撐位參考産地發運到港成本，價格彈性來(lái)自需求，直到下(xià)半年才可(kě)能看到緊平衡或平衡狀态。”
