對(duì)于環保不達标的(de)中小企業，成本負擔将陡增。
當前，水(shuǐ)泥熟料價格已逐步恢複至春節前下(xià)跌時(shí)水(shuǐ)平。
根據華西證券研究報告數據顯示，當前熟料再次推漲，碳中和(hé)下(xià)水(shuǐ)泥有望提升估值。長(cháng)三角沿江地區(qū)熟料價格分(fēn)别于2月(yuè)19日、2月(yuè)24日、3月(yuè)11日3次上調，幅度每輪20-30元/噸，裝船價上調至400-410元/噸。這(zhè)意味著(zhe)後期天氣一旦放晴，水(shuǐ)泥發貨迅速恢複後（目前5成-6成左右），水(shuǐ)泥價格、盈利有望上漲。
根據财聯社此前的(de)報道，在國家大(dà)力倡導碳中和(hé)的(de)背景下(xià)，擁有良好碳排放數據基礎的(de)水(shuǐ)泥、電解鋁行業可(kě)能最先納入全國碳交易市場(chǎng)。自2013年來(lái)，北(běi)京、天津、上海、重慶、湖北(běi)、廣東及深圳7省市的(de)碳排放權交易試點陸續上線，累計配額成交量4.06億噸，成交額92.8億元，平均碳當量的(de)價格爲23元/噸。
“最主要的(de)是水(shuǐ)泥的(de)碳排放在幾個(gè)行業内排名比較靠前，占到了(le)13%左右。水(shuǐ)泥制造過程中需要燒石灰石，這(zhè)個(gè)過程中會産生大(dà)量的(de)二氧化(huà)碳排放，加上燃煤，所以整體排放量較大(dà)。另外，水(shuǐ)泥行業在目前的(de)幾個(gè)試點地區(qū)比較成熟，碳交易情況比較好。”3月(yuè)16日，中國水(shuǐ)泥網、中國水(shuǐ)泥研究院首席研究員(yuán)鄭建輝在接受21世紀經濟報道記者采訪時(shí)解釋道。
根據中國水(shuǐ)泥協會副秘書(shū)長(cháng)範永斌此前公開披露的(de)數據，目前，我國熟料碳排放系數（基于水(shuǐ)泥熟料産量核算(suàn)）約爲0.86，折算(suàn)後我國單噸水(shuǐ)泥碳排放量約爲597kg。預測行業年碳排放量爲13.76億噸，占當前全國碳排放總量約13.5%。基于此，水(shuǐ)泥行業作爲高(gāo)能耗行業，行業的(de)節能減排對(duì)于我國總體實現“碳中和(hé)”願景意義重大(dà)。
從免費到有償？
按照(zhào)之前的(de)試點，主要采取的(de)是配額免費發放的(de)原則，參考《廣東省2020年度碳排放配額分(fēn)配實施方案》，水(shuǐ)泥企業的(de)免費配額比例爲97%，按基準線法、曆史強度下(xià)降法分(fēn)配配額的(de)控排企業，産量按照(zhào)協會統計産能的(de)1.3倍，生産天數按照(zhào)300天計算(suàn)。
但有業内人(rén)士指出，随著(zhe)《碳排放權交易管理(lǐ)辦法（試行）》落地，碳排放配額将逐步從免費分(fēn)配過渡至有償分(fēn)配，并可(kě)通(tōng)過公開競價、協議(yì)等方式交易。
根據《碳排放權交易管理(lǐ)辦法》，生态環境部按照(zhào)國家有關規定，組織建立全國碳排放權注冊登記機構和(hé)全國碳排放權交易機構，組織建設全國碳排放權注冊登記系統和(hé)全國碳排放權交易系統。全國碳排放權交易機構負責組織開展全國碳排放權集中統一交易。碳排放配額分(fēn)配以免費分(fēn)配爲主，可(kě)以根據國家有關要求适時(shí)引入有償分(fēn)配。
“之前其實也(yě)是有償，但因爲此前是根據企業實際産能或者産量來(lái)制定分(fēn)配，因此各個(gè)省的(de)配額較足，所以企業基本上不會特别缺。未來(lái)随著(zhe)減碳政策的(de)陸續實施，尤其像‘十四五’水(shuǐ)泥行業率先于其他(tā)很多(duō)行業，要實現碳達峰，這(zhè)也(yě)會導緻成本增加。”鄭建輝向21世紀經濟報道記者分(fēn)析稱，國家削減配額，對(duì)企業來(lái)說，目前主要是産量的(de)壓力。“過去我們熟料産量的(de)壓減都是通(tōng)過臨時(shí)停産、錯峰生産等政策。但碳交易是一個(gè)市場(chǎng)化(huà)的(de)政策，而非行政性政策。對(duì)企業而言，如果通(tōng)過技術改造導緻碳排放較少，國家分(fēn)配的(de)多(duō)餘配額就可(kě)以用(yòng)來(lái)交易。而有些企業它自己的(de)碳配額不夠，就要去市場(chǎng)上購(gòu)買。”
相關數據顯示，廣東省2020年度配額總量爲4.65億噸，以電力企業最高(gāo)的(de)5%有償配額計算(suàn)，最大(dà)碳交易市場(chǎng)爲2300萬噸，按照(zhào)當量23元/噸計算(suàn)，市場(chǎng)空間爲5.29億元（并且主要爲電力企業），整體對(duì)于水(shuǐ)泥企業影(yǐng)響不大(dà)。
以上市公司塔牌集團爲例，會計報表中對(duì)取得(de)的(de)省發展改革委員(yuán)會發放的(de)免費碳排放權配額，公司不确認資産，也(yě)不确認政府補助，不做(zuò)會計核算(suàn)。對(duì)有償取得(de)的(de)碳排放權配額，視持有目的(de)進行分(fēn)類。以自用(yòng)爲目的(de)的(de)，公司作爲無形資産進行核算(suàn)，以出售爲目的(de)，公司作爲存貨核算(suàn)。有償取得(de)的(de)碳排放權配額按取得(de)初始成本進行計量，并按持有目的(de)适用(yòng)的(de)準則進行後續計量。其中，2019年購(gòu)置的(de)碳排放權爲400萬元左右（相較淨利潤17.23億），主要購(gòu)買爲粉磨站自用(yòng)及公司有一條金塔線建設時(shí)間較久能耗較高(gāo)，但整體看對(duì)于水(shuǐ)泥企業整體成本影(yǐng)響不大(dà)。
成本上升
随著(zhe)各地碳達峰、碳中和(hé)任務目标的(de)臨近，這(zhè)對(duì)于環保不達标的(de)中小企業，成本負擔将陡增。
在鄭建輝看來(lái)，新政實施後，水(shuǐ)泥企業的(de)碳排放額或将進一步縮減，從而進一步增加企業生産成本。“比如根據你的(de)供電量或者實際的(de)産量，進行碳排放分(fēn)配。配額減少之後，整個(gè)行業很多(duō)企業可(kě)能會出現不夠用(yòng)的(de)情況，配額不夠卻仍要繼續生産的(de)話(huà)，購(gòu)買配額會導緻生産成本增加。另一方面，企業減碳，必然需要投入大(dà)量的(de)技術改造，比如碳捕捉技術、新産品的(de)開發、新的(de)設備購(gòu)置、燃料替代等，這(zhè)些導緻企業成本增加。”
有業内人(rén)士指出，碳排放權配額制管理(lǐ)及交易，是落實2030碳達峰的(de)重要舉措，因此2030年前二氧化(huà)碳排放達峰的(de)行動方案将在年内加緊出台。目前并未出台文件提及碳排放交易的(de)配額及定價，但是總體來(lái)說會不斷收緊，将會利好水(shuǐ)泥行業龍頭加大(dà)技術改造、投入，拉開與中小企業差距，并且有望直接轉化(huà)爲經濟效益。
與此同時(shí)，考慮到中國2060年達到碳中和(hé)的(de)目标，未來(lái)水(shuǐ)泥行業的(de)技術革新也(yě)在途中。按照(zhào)目前的(de)處理(lǐ)技術，要達到完全碳中和(hé)，總體生産成本要增加幾百元/噸，當然這(zhè)是40年後達到的(de)目标，但是總體的(de)方向不變，通(tōng)過環保手段拉開行業差距，技術落後企業逐步淘汰出市場(chǎng)，有利于行業市場(chǎng)繼續向龍頭集中。
對(duì)于當下(xià)水(shuǐ)泥企業如何應對(duì)，鄭建輝表示：“現在來(lái)說，比較困難的(de)是還(hái)沒有比較成熟的(de)技術問世，雖然行業内在做(zuò)一些小範圍的(de)嘗試，但沒有形成可(kě)以推廣的(de)常見性的(de)技術。當然，距離2060年還(hái)有很長(cháng)的(de)時(shí)間，未來(lái)肯定會有新技術的(de)迸發來(lái)推動碳中和(hé)的(de)目标達成。”
财信證券分(fēn)析師周策給出了(le)一種可(kě)能的(de)技術路徑：“水(shuǐ)泥企業可(kě)以依托二代水(shuǐ)泥技術标準來(lái)對(duì)生産線進行技術升級，通(tōng)過使用(yòng)先進的(de)旋窯，分(fēn)解爐，輥磨系統等降低生産能耗，根據第二代新型幹法水(shuǐ)泥技術裝備研發标準指引，新型熟料水(shuǐ)泥可(kě)比CO2排放量降低25%以上。
根據中國水(shuǐ)泥協會《以“二代技術”爲目标推進水(shuǐ)泥技術創新》等六個(gè)新格局工作方案的(de)通(tōng)知，到2025年将對(duì)水(shuǐ)泥行業在産的(de)生産線全面進行提升改造，全面淘汰落後産能。政策推動下(xià)，水(shuǐ)泥行業技改需求将釋放。
